2020年是牛市吗?沪深两市再迎万亿成交

不知不觉中,光大证券在9个交易日中已涨近90%。券商股领涨,投资者关于2014年的牛市记忆被唤醒,沪深两市今日再度迎来超万亿成交。

增量资金火爆入市。7月3日,北上资金净流入131亿,昨日这一数据是170亿。两市融资余额目前也已达1.15万亿,突破4月份以来高点。6月主动偏股型基金发行规模也已达1295亿,创下2015年3月份以来新高,公募基金供需两旺,基金销售异常火爆。

增量资金入市,正在填平A股的“洼地”,券商、地产板块大涨,低估值板块崛起势头明显。

这些板块的上涨也不是随意的,券商正在受益日渐活跃的资本市场,中期业绩可能表现不俗;地产板块也因为经济确定性复苏,后续业绩也可能持续改善。

前文提到,投资者关于2014年牛市的记忆被唤起,但今年的市场跟2014年有了太多不同。经济周期、增量资金来源途径以及外部环境都有了很多变化。

新冠肺炎疫情给经济增长挖了一个大坑,但目前,中国经济正在确定性恢复。市场此前对于出口较为悲观,但5月数据显示了较强出口韧性,出口数据为同比增长1.4%,远高于市场预期的-10%至-3%;5月规模以上工业企业利润同比增速为6%,年内首次转正;工业企业利润和A股盈利有高度相关性,显示上市公司业绩也在趋势性恢复;6月PMI超预期录得50.9,显示国内经济恢复。

经济向好之外,资本市场改革提升市场活跃度,长期资金加速入市。近期,银行重获获券商牌照,开展混业预期再起;券商板块也在上演“大而美”的故事,证券公司做大做强几乎成为目前市场一致预期。